10 Июль 2013

Как трансформируются финансовые потоки

Всем известна гипотеза о перетекании больших средств. Так вот, в последнее время данная гипотеза очень активно начинает реализовываться. Причем, происходит это вопреки всем прогнозам, очень неожиданно и непредсказуемо для многих экспертов и простых трейдеров.

На сегодняшний день мы имеем обвал казначейских облигаций. Причем, обвал не простой, а настолько мощный, что он был предан такой огласке, что об этом заговорили все. Но удивительно то, что заговорили то только сейчас. Почему? ФРС, ЕЦБ, Банк Англии ведут политику удержания ставки на низких границах, но вместе с тем прибыль по облигациям неминуемо идет вверх, причем очень быстро. Я бы даже сказал – стремительно. Вот и возникает вполне закономерный вопрос: как это можно назвать, если не бегство из денег?

Невысокие ставки и крушение облигаций, вот и возникает вопрос о том, куда же можно крупным игрокам рынка девать свои миллиарды, а некоторым и триллионы? Есть у кого какие соображения?

Как трансформируются финансовые потоки

Есть несколько глобальных версий, которые можно выдвинуть в данном случае. В принципе, есть достаточно оснований, чтобы сказать, что эти версии реализовались. Вот они:

1. Шорт золота от отметки $1800 до себестоимости
2. Вынос забугорных рынков на исторические пики, сопровождающийся шумом денежных принтеров. При этом стоит отметить, что многие глобальные инвесторы в данном случае «обделались»
3. Кто-то забыл про Японию? Я напомню – падение йены, долговой пирамиды и рост индекса. Кстати, если вспомнить, то этот индекс раньше часто приводили как антипример стратегии Buy&hold.
4. Обвал UST10, а также аналогов ААА. Если говорить более предметно, то переток денежных средств из «надежных» бумаг в риск, никаких дефолтов в Испании и Италии, крики на облигационных рынках пришлись на лето 2012

Что можно увидеть на сегодняшний день? В частности то, что нефть достигла отметки $107. А ведь сколько было разговоров о том, что в стагнирующей мировой экономике сырье вряд ли когда-то станет стоить дороже. Но стоит учитывать, что в целом экономика на планете неуклонно растет. Если в цифрах, то порядка 3-4% каждый год. И второе, на что стоит обратить внимание – с середины 2007 до середины 2008 был невообразимый, и непредвиденный на фоне ипотечного кризиса сдвиг в сырье.

А теперь двинемся еще быстрее. Скорее пристегивайте свои ремни. Потому что российские инвесторы – это особый кластер, и наконец-то удача повернулась к ним нужным местом. И если дело с Навальным не закончится печально, миллиарды за 2-3 месяца смогут сгенерировать 30-50% разгона по сырьевым фишкам.

Вполне очевидно, что на бирже осталось не так много активных участников. Потому что стало достаточно проблематично зарабатывать на росте. Думаю, что те, кто все еще продолжает торговлю – это своеобразные герои со стальной нервной системой. Правда, не стоит темнить, наверняка они лишь покроют свои потери за все последние года, продав рано. Что касается инвесторов, которые работают в долгосрочном режиме, то таких сегодня днем с огнем не сыщешь. Осталось их всего-то несколько тысяч, не больше. Во всяком случае у нас такой менталитет, что когда акции начинают падать, никто не ждет пока закончится просадка, все сразу начинают продавать, пусть и в убыток. Все равно. А затем сидят и ждут до выхода в безубыток. Это если в целом. Есть отдельные примеры типа FORTS, так там вообще прожигаются миллионы, миллиарды.

И очень удивительно, что не слышно голосов о том, что сегодня прекрасная возможность, одна из лучших за последние 4 года. То есть, как в 2005 или 2009. Поэтому что рынок пустой. Нет никого. Всего-то ни много ни мало 50 000 участников. И это как-то мало смахивает на пик ажиотажа. Да и ждать у нас как-то не привыкли, чего же тогда уже говорить про целых 3 года. Деньги нужны сегодня и никто не собирается ждать.

Поэтому и вполне очевидно, что на рынке попросту никого нет, рынок трансформировался. Многие частники, коим являюсь и я, приходили в 2007-2008 и в 2010-2011. А где были эти люди в 2005, когда Газпром давали по 78? А ведь многим в голову засела цифра 360? Почему? Интересно, где же они сейчас?

Кстати, вот список элементарных идей, которые будут актуальны практически для любого сектора:

Газпром и Роснефть — №1 и №2 на планете среди компаний, занимающихся нефтью и газом. Теоретически такие ценные бумаги должны быть в портфеле у каждого трейдера, который занимается сырьем.

ГМК и РУСАЛ — №1 среди тех, кто занимается производством двух и трех базовых металлов. Если проанализировать совокупную капитализацию, то увидим, что она смешная относительно аналогов. То есть, из этого можно сделать вывод, что в ближайшем будущем мы увидим слияние. Причем, дивиденды здесь просто огромны, да и металлы имеют невысокую стоимость, а, например, себестоимость никеля на ГМК $7000. Взять тот же алюминий, ниже себе Нова ТЭК растущая добыча, постоянная агитация, различные «пряники» и переманивание независимых игроков.

ТНК-ВР Холдинг. Вполне вероятно, что где-то в ближайшее время увидим обмен на Роснефть, при том что оценка ТНК-ВР для сделки с Роснефтью была где-то в районе $56 млрд., холдинг, ядро ТНК-ВР по различным оценкам оценивается порядка $20 млрд.

Кстати, прошло не так много времени с тех пор, как по незначительной цене раздавали префы Башнефти. Правда, это происходило на каких-то странных слухах.

Аэрофлот. Здесь все как обычно. Численность услуг растет, как растет в целом и бизнес куда ни посмотри: и вверх и вширь.

И вот таких вот фишек просто несчетное множество. И это только первый эшелон. А ведь есть и второй, где тоже есть много чего интересного. Есть ценные бумаги, которые упали ниже дна 2008 года. Взять же тот Сбербанк, так он же не 14.

В целом стоит отметить, что когда слышишь о том, что есть какие-то неэффективные государственные компании, то я постоянно мысленно возвращаюсь в 2006 и 2007 год, когда в порядке вещей было приобретать государственные компании, потому что они считались достаточно надежными. А сейчас вдруг они стали ненадежные, и цена изменилась. В общем, как ни крути, а многое зависит от настроения участников.


Fatal error: Uncaught Error: Call to undefined function similar_posts() in /var/www/pppara/data/www/forexman.info/wp-content/themes/Forextheme2/single.php:224 Stack trace: #0 /var/www/pppara/data/www/forexman.info/wp-includes/template-loader.php(74): include() #1 /var/www/pppara/data/www/forexman.info/wp-blog-header.php(19): require_once('/var/www/pppara...') #2 /var/www/pppara/data/www/forexman.info/index.php(17): require('/var/www/pppara...') #3 {main} thrown in /var/www/pppara/data/www/forexman.info/wp-content/themes/Forextheme2/single.php on line 224