6 Май 2014

Венчурные инвестиции. Фонды и бизнес-ангелы

Венчурные инвестиции. Фонды и бизнес-ангелы

Фонд создается из средств организаций, имеющих солидный капитал и готовых рискнуть некоторой его долей, преследуя определенные цели. Как правило, формируется пул инвесторов. Это могут быть как крупные производители, заинтересованные в разработке новых технологий, так и различные фонды, в том числе с государственным капиталом. Последние аккумулируют большие объемы денег и вкладываются в венчурный фонд свободными, «длинными» деньгами. Создаваемый фонд – это партнерство с ограниченной ответственностью, создаваемое на определенный срок (7 – 10 лет), по истечении которого происходит самоликвидация фонда, и распределение полученной прибыли. Обычно конечной целью является первичное размещение акций на бирже (IPO), но это могут быть и другие виды получения дохода.
Предприятия, дающие деньги (ограниченные инвесторы) не участвуют в работе фонда, а лишь вкладывают средства по заранее оговоренной схеме. Сформированные таким образом венчурные инвестиции переходят под контроль ключевым управленцам фонда. Это венчурные капиталисты (главные инвесторы), которые и финансируют те или иные проекты. Будучи высокопрофессиональными инвестиционными менеджерами, они, как правило, хорошо знакомы с разрабатываемой темой проекта. «Под крылом» фонда могут работать привлеченные специалисты (венчурные партнеры).
Безусловно, все задействованные в работе менеджеры материально стимулируются. В отличие от ограниченных инвесторов, труд венчурных капиталистов оплачивается по схеме «два и двадцать», где два – это процент от всех капиталов фонда, выплачиваемый ежегодно, а двадцать процентов составляют выплаты при реализации всех активов «раскрученного» предприятия. Ограниченные инвесторы в последнем случае получают 80%. Что касается венчурных партнеров и других привлеченных лиц, то они получают вознаграждение от каждой конкретной сделки.

Частные инвесторы

Дополнительную динамику процессу венчурного инвестирования придает активный капитал в лице частных (неформальных) инвесторов, именуемых еще бизнес-ангелами. Немало состоятельных людей, достигших определенного уровня в бизнесе, готовы рискнуть частью своего состояния в продвижении перспективных начинаний. Мотивация тут может быть разной – от помощи друзьям и удовлетворения своих амбиций до сознательной работы на благо социума. Однако частным инвесторам не свойственна филантропия. Конечная цель помимо морального удовлетворения – существенное увеличение своего состояния. В отличие от венчурных капиталистов, управляющих не своими деньгами, они вкладывают в дело личные средства.
Венчурные инвестиции, предоставляемые неформальными инвесторами на порядок меньше чем у соответствующих фондов. Сегодня усредненная величина инвестиций, которые предоставляются венчурными фондами – 4 – 5 млн долларов. Однако такой объем слишком велик для подавляющего числа стартапов. Здесь и приходят на помощь частные инвесторы, занимая эту нишу со средним объемом венчурного капитала от 50 до 100 тыс. долларов. Преимущества и особенности неформальных инвестиций:
• Готовность к рисковым вложениям на самых начальных стадиях развития предприятий.
• Гибкость в принятии инвестиционных решений и упрощенная процедура выделения денежных средств.
• Предоставление «терпеливого капитала». Далекий инвестиционный горизонт для вложений (до 5 лет). Отсутствие или щадящие размеры выплат по процентам.
• Мобильность и широкое географическое присутствие.
• Готовность делиться накопленным опытом в развитии и становлении бизнеса. Наличие связей и авторитета в данной сфере. Практическая помощь в реализации проекта.
• Возможность получения кредитного поручительства частного инвестора для дополнительно привлекаемых средств.
Резюмируя вышеизложенное, можно сказать, что венчурные инвестиции, предоставляемые фондами и частными инвесторами – существенное подспорье как для стартующего предприятия, так и для устоявшегося бизнеса, но имеющего потенциал к росту. Однако, как говорится: «развестись ты можешь с женой, но с инвестором никогда». Это две стороны одной медали: как фирма нуждается в деньгах, связях и опыте венчурного инвестора, так и для него важен профессионализм разработчиков того или иного продукта. Принимая инвестиционное решение, важно помнить, что только правильное выстраивание взаимоотношений в связке «инвестор-предприниматель» приведет к желаемому результату.


Fatal error: Uncaught Error: Call to undefined function similar_posts() in /var/www/pppara/data/www/forexman.info/wp-content/themes/Forextheme2/single.php:224 Stack trace: #0 /var/www/pppara/data/www/forexman.info/wp-includes/template-loader.php(74): include() #1 /var/www/pppara/data/www/forexman.info/wp-blog-header.php(19): require_once('/var/www/pppara...') #2 /var/www/pppara/data/www/forexman.info/index.php(17): require('/var/www/pppara...') #3 {main} thrown in /var/www/pppara/data/www/forexman.info/wp-content/themes/Forextheme2/single.php on line 224