2 Ноябрь 2012

Новелла российского бизнеса – венчурное инвестирование

Для начала немного общих понятий, чтобы было понятно, о чем вообще идет речь. Венчурный капитал – это капитал людей, вкладывающих свои средства в спонсирование новых, перспективных и борющихся за место в бизнесе в своей отрасли. Именно по этой причине данный вид инвестирования сопряжен с высоким уровнем риска. С одной стороны здесь сулят высокие прибыли, потому что вклад делается надолго, но, с другой стороны, этот вклад делается в рискованные активы, со всеми вытекающими отсюда последствиями. В большинстве случаев, когда говорят про венчурный капитал, то все это ассоциируется с инновационными компаниями.

Часто применительно к данному понятию используют такие понятия как венчурный капиталист и венчурный фонд. Венчурный капиталист – это и есть тот инвестор, которые вкладывает свои средства в рискованные активы. Венчурный фонд – это механизм инвестирования с образование общего фонда. В большинстве случаев такой фонд принимает форму партнерства. Задачи все те же: совместное инвестирование средств для получения взаимовыгодной отдачи.

Кстати, в переводе на русский язык венчурное инвестирование означает инвестирование, сопряженное с высокой степенью риска. Само понятие появилось не случайно, ибо еще в 50-60-х годах уже была распространена рассылка деловых предложений потенциальным партнерам. И вот тогда одно из таких предложений попало одному из 35 инвесторов, кому поступали эти предложения. И этот инвестор решил вложить большие деньги в маленькую никому еще тогда не известную компанию. Руководители компании планировали заниматься выпуском полупроводниковых приборов, которые сегодня более известны как транзисторы. На то время еще не было различных инструментов, которые есть сейчас, для приблизительного подсчета показателя ROI. Это уже сегодня подобная практика повсюду распространена. А тогда мало кто мог объективно подсчитать выгоду от сделанных вложений. Поэтому все и отказывались. Но этот инвестор, про которого здесь идет речь, решил рискнуть, и согласился. Он инвестировал порядка $3 млн. Прошло всего несколько лет и эти три миллиона превратились в $90 млн. То есть, если подсчитать, то получается прибыль в размере 3000% всего за 5 лет! Или если перевести на годовой доход, то получается 600% в год. Согласитесь, это отличный показатель!

Но если вы думаете, что здесь все очень гладко, то спешу вас уверить, что это не так.

Подводные камни венчурного инвестирования

Теперь давайте более подробно разберемся в самом механизме венчурного инвестирования, чтобы понять, настолько ли все здорово, как это преподносится в СМИ и специализированными изданиями. В том случае, если финансирует банк, то средства выдаются под залог чего-либо. К примеру, под нематериальные активы – недвижимость, оборудование.

Но в том случае, если инвестиции идут через венчурный фонд, то средства даются без какого-либо залога, даются просто так. Правда, стоит сделать одну оговорку. Все-таки не совсем уж так просто. Взамен даются части акций компании, либо другие привилегии. Например, должности в совете директоров и т.д. То есть, в целом получается, что венчурный фонд становится совладельцем компании, в которую поступают инвестированные средства.

Но стоит знать, что у венчурного фонда не стоит задача отвоевать себе контрольный пакет акций. Их главная задача – рост популярности компании. А рост популярности означает рост ее стоимости. То есть, в целом есть заинтересованность в росте компании, ее развитии. Понятно, что в данном случае те инвесторы, которые будут вкладывать свои средства, идут на большой риск, поэтому уже заранее разработана схема взаимодействия, а также план действий, если компания «захондрила». Если такое все-таки случается, то венчурный фонд начинает самостоятельно контролировать процесс. Его приоритетной задачей в данном случае становится защита компании от банкротства, а также доведение ее стоимости до приемлемого уровня. В общем, все это очень напоминает ситуацию «отец и дети». Вы, дети, пока делайте что вам хочется, а там посмотрим, если понадобится помощь, то я помогу.

Преимущество данного вида инвестирования заключается в том, что для него предусмотрен особый, льготный порядок налогообложения. Как правило, инвестфонды не несут фискальный обязанностей до тех пор, пока компания не будет продаваться. Но в целом, если разобраться, то поскольку они не получают прибыли на протяжении всего времени инвестирования, а получают эту прибыль только в тех случаях, когда реализуют акции другим владельцам, либо же просто перепродают свою часть.

Теперь схематично о том, как выглядит схема льготного налогообложения

венчурное инвестирование

Любой желающий не сможет стать инвестором венчурным

А дело здесь вот в чем. Венчурное инвестирование – это путь к большим деньгам. Здесь инвестируются серьезные деньги и здесь зарабатываются большие деньги. Если в цифрах, то начиная от $50-100 тыс. Ну, верхнюю планку вообще затрудняюсь ответить. Это где-то в районе от одного до N-триллионов. Поэтому если у вас есть $100-200, то не думайте, что вас там ждут с распростертыми объятьями. Там вам, по сути, с такими деньгами вообще делать нечего. Правда, не стоит огорчаться, если у вас было желание попробовать себя на данном поприще.

Для инвесторов с более мелкими средствами можно посоветовать компании по управлению активами (КУА), а также так называемые институты совместного инвестирования (ИСИ). Да, конечно, здесь по названию сложно делать какие-то выводы. Но здесь разбирать названия компаний я не вижу смысла, ибо это тема отдельных статей. И об этом я еще планирую написать. В целом смысл данных компаний сводится к сбору капитала у мелких инвесторов, но с последующим его вложением в нужный проект. Правда, распоряжаются средствами в ИСИ и КУА уполномоченные управляющие. Именно они и решают, как лучше распорядиться капиталом.

Что касается отбора таких компаний, то информации немного. Я пытался найти хоть какой-то рейтинг русских КУА, но не нашел такого, зато нашел украинский (здесь). Поэтому для начала хоть это, ну а потом расширим данную тему новыми статьями. До связи!


Fatal error: Uncaught Error: Call to undefined function similar_posts() in /var/www/pppara/data/www/forexman.info/wp-content/themes/Forextheme2/single.php:224 Stack trace: #0 /var/www/pppara/data/www/forexman.info/wp-includes/template-loader.php(74): include() #1 /var/www/pppara/data/www/forexman.info/wp-blog-header.php(19): require_once('/var/www/pppara...') #2 /var/www/pppara/data/www/forexman.info/index.php(17): require('/var/www/pppara...') #3 {main} thrown in /var/www/pppara/data/www/forexman.info/wp-content/themes/Forextheme2/single.php on line 224