6 Март 2013

Структурные продукты: торговля без риска

Сегодня подниму еще одну очень интересную тему. Тему структурных продуктов. Это особенно актуально по той причине, что, наверное, нет такого трейдера, который бы не мечтал делать большие сделки, большие деньги, и при этом ничем не рисковать. Согласитесь, касаемо торговли на финансовых рынках это очень хорошее желание.

Но торговля большими объемами всегда отпугивает потенциальных инвесторов, потому что на противоположной стороне будут убытки. Кроме того, большая торговля потребует много времени. Но эта проблема решаема. Достаточно просто создать инвестиционный портфель с заданным уровнем максимальных потерь – это приобрести структурный продукт. Выгоду использования этого нововведения поняли многие крупные брокеры. В частности Альпари. Я уже публиковал вводную статью на эту тему.

Продолжая тему структурного продукта, стоит отметить, что этот продукт можно сравнить с выбором блюда на обед. Выбора у нас немного. Мы идем в столовую и берем стандартный набор первое/второе/третье. Или же идем в ресторан и заказываем себе какие-то блюда. То есть, в принципе все стандартно. А можно просто с тарелкой подойти к столу и наложить себе все что захочется и в любых пропорциях. Примерно так дает описание структурному продукту в своем издании Г.Сорокопуд и Я.Шляпочник в книге «Новая культура инвестирования».

Как это работает

По своей сути структурный продукт является набором финансовых инструментов, которые находятся в едином портфеле. По желанию можно задавать любую пропорцию. Например, 90% денег инвестируется в облигации, а 10% — в покупку опционов.

То есть, портфель составляется таким образом, чтобы обеспечить его компоновку безрисковыми активами и рисковыми. При этом компоновка делается таким образом, чтобы обеспечить в случае потерь со стороны рисковых активов доход от безрисковых и таким образом компенсировать понесенные потери. В итоге получается, что наибольшая просадка портфеля не превышает заданной инвестором величины. То есть, получается, что у инвестора появляется возможность ограничить свой портфель наибольшим убытком 10%. А можно и вообще поступить другим образом – отказаться вообще от риска, выбрав продукт с 100% защитой инвестированных средств.

Торговля без риска

Пример. Предположим, что у нас имеется 1000 рублей. Из них 900 рублей мы вкладываем на депозит под 11% годовых. У нас остается 100 рублей, которые мы используем для приобретения опционов Call (см. Энциклопедия опционов Forex) на фьючерсы по индексу РТС. То есть, получается, что ровно через год у нас из 900 рублей будет 1000. То есть, выходит что как бы ни сложилась ситуация, деньги свои мы не потеряем. Здесь учитываем, что 100 рублей, которые были инвестированы в опционы, могут и обесцениться, в том случае если базовый актив подешевеет, и многократно вырасти. То есть, получается, что мы одновременно гарантируем себе сохранность средств. Но одновременно с этим имеем возможность и заработать, если базовый актив начнет расти. Прибыль от структурных продуктов подлежит налогообложению в размере 13%.

Здесь вполне может возникнуть вопрос следующего плана. Почему нельзя, чтобы инвестор положил 95 рублей на депозит, а те 5 рублей, которые останутся, самостоятельно вложить в акции или же приобрести на эти средства опционы? Но если разобраться по существу, то выходит, что если человеку будет ждать роста каких-то определенных активов, то на самом деле куда правильней будет совершить приобретение актива напрямую и на все имеющиеся средства. Но в данном случае не стоит забывать, что при таком варианте развития событий наша прибыль будет зависеть исключительно от точности того прогноза, который мы сделаем. Кроме того, не последнюю роль будет играть и наш опыт торговли на рынке. Вот по этой причине структурный продукт даже в какой-то степени больше подойдет тем, кто только начинает торговлю на рынке. Нет, конечно, этот продукт можно использовать и опытным, особенно тем, кто не привык рисковать большими средствами. Вот по этой причине подобный инструмент также хорошо подойдет и опытным. Кроме того, стоит учитывать, что многие СП базируются на внебиржевых опционах, а такие опционы недоступны для простых инвесторов другим способом.

Положительные и отрицательные качества структурных продуктов

Положительные моменты

1. Если сравнивать прибыль, которую можно получить от инвестирования в обычные депозиты и от инвестирования в структурные продукты, то стоит отметить, что по структурным продуктам потенциальная прибыль куда больше. И при этом риск ниже, чем по акциям. При инвестировании подобным образом инвестор сам может выставить наиболее прибыльный для него уровень убытков, прикидывая тем самым свой потенциальный доход, который в перспективе должен быть бОльший.

2. Не нужно большого опыта работы, не нужно квалификации. Здесь будет достаточно просто выбрать продукт исходя из своих собственных предпочтений.

3. При торговле подобными инструментами полностью отсутствует «человеческий фактор», потому как вам не потребуется управлять своими средствами исходя из своих собственных прогнозов. И здесь даже не такая система как при ПАММ-инвестировании, когда средствами управляет профессиональный управляющий, то есть, когда «человеческий фактор» хоть и косвенно но будет присутствовать. Здесь любые возможные варианты уже заранее продуманы. И не важно, какие будут при этом рыночные движения. От вас требуется лишь подобрать подходящие исходные параметры.

4. Есть возможность зарабатывать не только тогда, когда рынок будет демонстрировать рост. Здесь можно зарабатывать и на падающем рынке, а также на нестабильном за счет того что используется большая линейка разнообразных инструментов.

Отрицательные моменты

1. Достаточно высокий порог входа. Если будет снижаться сумма входа, то вы не будете иметь возможность использовать большой список стратегий

2. Структурные продукты не действуют бессрочно. Они как и банковские вклады, функционируют на определенный срок. Ситуация, когда нужно досрочно вывести средства – аналогичная тому, когда эти средства нужно вывести из вклада. В этом случае теряется часть средств. Но в итоге мы получим на руки сложный портфель, который будет состоять из множества инструментов, которые будут функционировать сами по себе, и с которыми придется долго и нудно разбираться самому.

Заключение

Структурные продукты – это отличный инструмент, но подходит он далеко не всем. В большей степени подойдет тем, кто желает инвестировать средства на длительный срок. Примерно от 6 месяцев и больше. В целом, лучше инвестировать на более длительные сроки. Также это подойдет тем, кто имеет желание избавить себя от самостоятельного управления средствами. Все это создано для того чтобы дать возможность зарабатывать приличные деньги, не подвергая свои средства значительному риску. Информации о структурных продуктах много. Сама тема очень обширная, но даже с тем базовым уровнем знаний, который вы получите из этой статьи, уже можно приблизительно прикинуть, подходит ли это вам или нет. И уже исходя из этого планировать свои дальнейшие действия.


Fatal error: Uncaught Error: Call to undefined function similar_posts() in /var/www/pppara/data/www/forexman.info/wp-content/themes/Forextheme2/single.php:224 Stack trace: #0 /var/www/pppara/data/www/forexman.info/wp-includes/template-loader.php(74): include() #1 /var/www/pppara/data/www/forexman.info/wp-blog-header.php(19): require_once('/var/www/pppara...') #2 /var/www/pppara/data/www/forexman.info/index.php(17): require('/var/www/pppara...') #3 {main} thrown in /var/www/pppara/data/www/forexman.info/wp-content/themes/Forextheme2/single.php on line 224